中国人保2024年度业绩报告公布，财险和寿险份额均有变动

去年，这家财险巨头盈利超过400亿，利润增幅近乎九成，然而，仔细观察会发现其市场地位正处于下滑态势，并且其核心业务正面临着赔付金额走高以及成本攀升的压力。

财产险市场面临挑战

人保财险于2024年维持了市场领先位置，然而市场占比自2023年末的32.5%略微下降至31.8%。这0.7个百分点的变动显示，激烈的市场竞争正侵蚀其传统优势。虽然全年达成了超4800亿元的保险服务收入，同比增长6.1%，但增长背后是市场份额的缩减。

其承保利润为达到70.85亿元之数，相较于上一年度呈现出大幅下降的态势，下降幅度为36%之多。这样一下降的这个情况，和去年期间严重的自然灾害以及事故频繁发生是直接存在关联的。大灾所造成的净损失超出了前五年平均水平的50.9%，致使综合赔付率上升到72.7%，从而进一步推动提高了整体经营方面的成本。

承保利润为何收缩

具备用于衡量财险公司承保盈利能力功能的关键指标是综合成本率，在二零二四年的时候，人保财险的该项数值是百分之九十八点五，与之前相比上升啦零点九个百分点。这所表达的意思是，每当获取到一百元保费的时候，其承保成本抵达九十七点五元，承保利润的空间遭受了极为严重的压缩。成本出现上升的状况基本上是源于赔付支出 。

于此同时，利率向下行的环境致使负债成本出现上升，进而对利润形成了进一步的挤压。然而，公司借由实施降本增效的举措，把综合费用率把控在了25.8%，与同比相比下降了1.4个百分点。这彰显出公司从内部运营成本控制方面得以收获某种成效，不过外部赔付压力依旧是主要的矛盾所在。

人身险业务价值转型

中国人民人寿保险股份有限公司与人保健康险股份有限公司，汇总算来于人身保险市场所占份额，从百分之四点一略微下降到百分之三点八。虽然份额稍有降低，不过业务价值明显提高。中国人民人寿保险股份有限公司新业务价值达五十点二四亿元，按照可比较的口径猛烈增长百分之一百一十四点二；人保健康险股份有限公司新业务价值更是高达六十五点一三亿元，同比增长百分之一百四十三点六。

源于业务结构主动优化，才有了这种高增长。公司全力发展长期保障型产品，释放出长期医疗保险合同的服务边际 。尽管长险首年保费在多个渠道呈现下滑态势 ，可那高价值的期缴续期保费达成了显著增长 ，像银保渠道续期保费增长幅度为35.6% 。

渠道结构调整与人力效能

照着渠道数据来看，人保寿险的传统扩张模式正处于改变之中。个险渠道的长险首年保费出现了下降，银保渠道的长险首年保费也出现了下降，团险渠道的长险首年保费同样出现了下降，而且团险渠道的降幅达到了64.3%。这体现出公司在主动压低价值趸交业务，朝着追求高质量期交业务的战略方向转变。

于此同时，公司销售人力效能得以提升，月均有效人力同比增长百分之九点二，达二万一千八百五十一人，月人均新单期交保费达九千九百二十一元，同比增长百分之十三点一，这表明公司并非依赖人海战术，而是借由提升代理人素质与产能来推动业务发展，于此个人保险渠道保费也达成了百分之六点八的增长。

投资业绩的双面解读

2024年，中国人保有着高达821.63亿元的总投资收益，这份收益同比大幅增长了86.2%，其总投资收益率达到了5.6%，该收益率同比提升了2.3个百分点。有着亮眼表述的这份投资“成绩单”，是集团净利润飙升88.2%从而至428.69亿元的核心驱动力，它显著对冲了承保端的压力。

然而，净投资收益是573.18亿元，和去年相比下降了1.9%，净投资收益率降低到3.9%。这表明投资收益增长多源于已实现收益或者公允价值变动等波动较大之处。三年平均总投资收益率4.5%给出了更平稳的情况，使其提醒市场留意投资收益的可持续性。

未来发展的核心看点

对于中国人保来讲，面临着两大核心课题，在财产险这一领域，怎样去应对气候变化所带来的巨灾风险走向常态化的情况，并且将赔付的成本有效地控制住，这是守住承保利润底线的关键所在，公司需要具备更精准的风险定价能力以及更高效的理赔管理 。

处于人身险范畴内，怎样稳固价值转型所获取的成效，于市场份额的竞争进程里维持新业务价值的较高幅度增长，这是一项颇具难度的重要挑战。此情形要求公司不断地优化产品以及服务，于银保等诸多相关渠道深入推进“报行合一”举措，进而降低负债成本 ，并且保持代理人队伍具备相应质量以及稳定性 。

对于这样一份业绩报告，利润呈现出大幅增长态势，然而市场份额却面临着压力，投资方面表现亮眼，可是承保方面却承受着压力，您觉得中国人保往后最大的增长潜力隐匿于哪一个业务板块呢？风险又潜藏在哪个业务板块呢？欢迎于评论区分享您的看法。